Sharpe Ratio อัตราส่วนวัดความเสี่ยงและผลตอบแทน

Sharpe Ratio คือ อัตราส่วนที่ใช้วัดผลตอบแทนจากการลงทุนเทียบกับความเสี่ยง หรือที่เรียกว่า “ผลตอบแทนต่อ 1 หน่วยความเสี่ยง” ช่วยให้นักลงทุนประเมินได้ว่ากำไรที่ได้มานั้น คุ้มค่ากับความผันผวนหรือความเสี่ยงที่ต้องแบกรับไปหรือไม่

Sharpe Ratio คิดค้นโดย William F. Sharpe โดยมีสมการหลักคือ

ผลตอบแทนจากการลงทุน: กำไรหรือผลตอบแทนที่กองทุนหรือพอร์ตนั้นทำได้
อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง (Risk-Free Rate): ผลตอบแทนขั้นต่ำที่ไม่มีความเสี่ยง เช่น อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก หรือพันธบัตรรัฐบาล
ความผันผวน (Standard Deviation – S.D.): ค่าที่บอกว่าการลงทุนนั้นแกว่งตัวขึ้น-ลงมากแค่ไหน

หลักการดูค่า Sharpe Ratio

• ค่ายิ่งสูง ยิ่งดี: แปลว่าพอร์ตนั้นสร้างผลตอบแทนได้ดีโดยใช้ความเสี่ยงต่ำ
• ค่ามากกว่า 1.0 ขึ้นไป: โดยทั่วไปถือว่ามีประสิทธิภาพการลงทุนที่ดี เพราะผลตอบแทนชนะความเสี่ยง
• ค่าติดลบ: แปลว่าการลงทุนนั้นให้ผลตอบแทนแย่กว่าการฝากเงินเฉยๆ หรือขาดทุน ไม่ควรนำไปเปรียบเทียบต่อ