เยน แคร์รี่ เทรด Yen Carry Trade คืออะไร?

Yen Carry Trade คือ กลยุทธ์ที่นักลงทุนกู้ยืมเงินสกุลเยนของญี่ปุ่นซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก ไปลงทุนในสินทรัพย์หรือสกุลเงินอื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เมื่อสถานการณ์เปลี่ยนและนักลงทุนต้องรีบปิดความเสี่ยง จะเกิดการล้างสถานะหรือ Unwind ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวนรุนแรง

หลักการทำงานของ Yen Carry Trade

กู้เยนดอกเบี้ยต่ำ: ยืมเงินเยนเนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นคงดอกเบี้ยต่ำมานาน

ซื้อสินทรัพย์ดอกเบี้ยสูง: นำเงินไปซื้อหุ้น ทอง หรือพันธบัตรในประเทศที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า

กินส่วนต่างกำไร: ได้กำไรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Spread)

ความเสี่ยงและการ Unwind

ดอกเบี้ยญี่ปุ่นเปลี่ยน: หากญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ย ต้นทุนการกู้จะสูงขึ้น

เยนแข็งค่า: เมื่อนักลงทุนแห่ซื้อเยนคืนเพื่อใช้หนี้ ค่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว

การ Unwind เทขายสินทรัพย์เสี่ยง: ต้องรีบขายหุ้นหรือสินทรัพย์ทั่วโลกเพื่อเอาเงินสดมาคืนหนี้เงินเยน จนตลาดหุ้นร่วงหนัก